Отрезвление продолжается. Причем значительная часть данного процесса на Forex сводится к тому, что инвесторы начинают понимать и тут же отыгрывать (продажами евро и британского фунта) то, что, если дела идут неважно в экономике США, то не стоит ждать чудес от европейской экономики.
Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)

Цены на долгосрочные Treasuries продолжают расти, то есть идет активный сброс рисковых активов и уход в безрисковые, что в данном контексте хорошо для доллара, но при этом также может означать то, что курс USD/JPY в перспективе ближайших месяцев плавно движется в район 80.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %)

Самый популярный термин в минувшую среду на рынках — это «рецессия». Но что удивительно, спекуляции на эту тему не вызвали дальнейшего падения вероятности роста процентных ставок в США в следующем году. В общем, снова пишем о том, что все в цене или львиная доля рисков для доллара США уже давно учтена в котировках на Forex. Если обратить внимание на динамику фьючерсов на ставку в еврозоне, то для евро все складывается куда хуже.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M, Eurex, %)

11 августа не выходила сколько-нибудь значимая статистика по экономике еврозоны, не выступали представители ЕЦБ, однако несмотря на это кривая ожидания по ставкам в регионе резко сместилась вниз (переоценка ценностей). Наконец-то инвесторы осознали, что никакого декаплинга в помине быть не может и политика ЕЦБ зависит в том числе от того, что творится на экономическом фронте в Соединенных Штатах.  

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M, Sterling, %)

И собственно удар по евро в чем-то нанес накануне Банк Англии, который фактически повторил действия ФРС, понизив прогноз по экономике Великобритании.  Немаловажный момент заключается в том, что ранее относительно  BOE были наиболее ярко выраженные «ястребиные» настроения в плане ожиданий по денежной политике. Поэтому, если данный банк ретировался, то чего же ждать от ЕЦБ и евро?
В любом случае, учитывая рекордное снижение в EUR/USD и S&P500, мы ждем в ближайшие торговые дни по данным инструментам отскок или коррекцию, которую в итоге будем использовать для открытия «коротких» позиций по данным инструментам.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS
Источник:
Forex: отрезвление продолжается

хорошоплохо (никто еще не проголосовал)
Loading...Loading...

 Leave a Reply

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

   
© 2017 Форекс Стратегия Suffusion theme by Sayontan Sinha